4月21日，国(guó)家外汇管理局(jú)副局长、新闻发言人王春英在国新办发布会上(shàng)介绍2023年一季度外汇收支数据时表示，去年在高通胀压(yā)力下，美联(lián)储快速收(shōu)紧货币政策，美元(yuán)汇率和利率(lǜ)都有明显抬升，面(miàn)对中美(měi)利差倒(dào)挂，中国反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序证券市场外资也有所调(diào)整(zhěng)，但是(shì)整体还是(shì)保持(chí)了稳定，境外央行和银行类机构投资中国债市表(biǎo)现是(shì)相对稳定(dìng)的，股票市场总体(tǐ)外资(zī)还是呈现净流(liú)入。

　　王春英说，近几个月随着内外部环(huán)境(jìng)的改善，外资对中国证券投(tóu)资总体是(shì)向好(hǎo)的。首先，中国(guó)的经济稳(wěn)步恢复，市(shì)场预期得到提(tí)振。境外投资者(zhě)对人民(mín)币资产的投资热情明显回升。其次(cì)，受多方因(yīn)素影(yǐng)响，近期美元汇(huì)率和利(lì)率从高位回落，中美十(shí)年(nián)期国债(zhài)收益率(lǜ)倒挂程度趋向收敛，已经从最高的1.5个百(bǎi)分点收(shōu)窄了一半，当前是0.7个百(bǎi)分(fēn)点左(zuǒ)右。2023年1月份，外资净买(mǎi)入境内股票创历史新(xīn)高；3月份，外资(zī)持有境内债券(quàn)余额环比回升。

　　未来，人民币(bì)资产的几个特点还会吸引境外投资者(zhě)稳(wěn)步投(tóu)资(zī)中(zhōng)国证券(quàn)市场。中国人民币(bì)资产具有几个特(tè)点：综(zōng)合回报(bào)稳(wěn)定、投资(zī)价值高(gāo)、多(duō)元化配置需求比较强。

　　第一，人民币的币值稳定，境外投(tóu)资者持有人民币资产汇兑影响相对平(píng)稳。近年来，人(rén)民(mín)币汇率展现出稳健性的特征，始终在(zài)合(hé)理均(jūn)衡水平上(shàng)保(bǎo)持基本(běn)稳(wěn)定。即(jí)使是外(wài)部环(huán)境(jìng)复杂(zá)多变(biàn)的(de)2022年，人(rén)民币汇率的波动幅(fú)度也(yě)明显(xiǎn)低(dī)于日元(yuán)、英(yīng)镑、欧元以及主(zhǔ)要新兴(xīng)市场(chǎng)货币。所以(yǐ)持(chí)有(yǒu)人民币资产，汇兑的波动影响是相对平稳的(de)。

　　第二，人民币(bì)资产在全(quán)球具有分(fēn)散(sàn)化投资(zī)价值(zhí)，可以更好(hǎo)地满足境外投(tóu)资者多(duō)元化配置需(xū)求。中国的经济(jì)周期和主要发达经(jīng)济体(tǐ)不同步(bù)，我(wǒ)们宏观(guān)经济政策(cè)以我为(wèi)主，利(lì)率、汇率以(yǐ)及资(zī)产价(jià)格走势(shì)相(xiāng)对独立，在全球资产配置中有非常好的分散(sàn)化的效果。做投(tóu)资(zī)的都理(lǐ)解这一(yī)点(diǎn)，也都非常喜欢这一点。同(tóng)时，中国的债券(quàn)市场从(cóng)规(guī)模看居(jū)全球第二位，这(zhè)意味着我们的流动(dòng)性好，人民(mín)币资产兼具安全性和流动性的特征，已(yǐ)经逐步(bù)成为准安全资产。

　　第(dì)三，人(rén)民币债券价格稳(wěn)定、投资回报稳定。人民币债券投资回(huí)报波动率在全球处于低(dī)位(wèi)，回报波(bō)动率比较低意味着(zhe)投资回报更加稳(wěn)定。经测算(suàn)，去年(nián)人(rén)民币国债指(zhǐ)数月(yuè)度(dù)回报年(nián)化波动(dòng)率是2.4％，美债的波动率水平是6.6％。这个比较显(xiǎn)示出人民币债券价格和投资(zī)回报是稳定的。

　　第(dì)四个特征，中国国内(nèi)股票估(gū)值(zhí)低，投(tóu)资前景良好(hǎo)。无论从市盈率还是(shì)市净率等指(zhǐ)标看，当前A股(gǔ)的估值相对偏低(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序dī)，所以投资价(jià)值比较高，而且(qiě)潜在风险比较低。