3月份，全国居(jū)民(mín)消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时(shí)信(xìn)贷(dài)投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发(fā)了(le)中国经(jīng)济是否进入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首先(xiān)要厘清概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为(wèi)，通(tōng)货(huò)紧(jǐn)缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持(chí)续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主要特点中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁：一是(shì)总体物(wù)价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连续一段时间负(fù)增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度(dù)经济(jì)运行表(biǎo)现，当(dāng)前(qián)中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来(lái)看，2022年我国加强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗(zōng)商品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季(jì)度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫(yì)情防控政(zhèng)策优化(huà)调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持(chí)基(jī)本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水平并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来(lái)看(kàn)，一季(jì)度我国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循(xún)环(huán)加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济增速可(kě)能比一季度(dù)明显加(jiā)快，全年经济(jì)增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近(jìn)期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着(zhe)金融(róng)支(zhī)持效果(guǒ)进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有(yǒu)中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁望进一步回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水平(píng)，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货(huò)币条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏(sū)阶段(duàn)，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行(xíng)面(miàn)临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看(kàn)，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏(sū)动力和(hé)强度的关切，需(xū)引起(qǐ)高度(dù)重视。当务(wù)之急(jí)，要继续科学精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实(shí)施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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