5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃(líng)重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽(qì)车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资(zī)子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合(hé)并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符合(hé)上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则(zé)支付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就目标股权支(zhī)付的基(jī)准价(jià)款为人民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易(yì)所需(xū)的政府审批事项(xiàng)未能(néng)在约定的时(shí)间内完成(chéng)，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一次被重组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度(dù)，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)意图是实现(xiàn)商用(yòng)车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察(chá)不(bù)足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过江铃(líng)重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车(chē)不再(zài)披露有关江铃重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自(zì)身近年来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实(shí)现归(guī)母净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额(é)还(hái)达到36.9自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么8亿元，到了(le)2021年(nián)即(jí)降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了(le)2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一(yī)科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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